7月21日，停牌一周的A股疫苗公司康华生物终于复牌，这家曾经一度市值超500亿的明星疫苗公司的新控股股东，也同期亮相。

       公告显示，7月18日，康华生物的控股股东及其一致行动人，已经与上海万可欣生物科技合伙企业（有限合伙）（简称"万可欣生物"）签署了《股份转让协议》。

       根据双方的协议，万可欣生物拟使用自有资金和自筹资金以协议转让的方式受让2846.66万股康华生物的股份，交易总金额达到了18.51亿人民币。

       同时，康华生物的实控人王振滔，还将其个人持有的剩余约1050万股股份对应的表决权，以独家、无偿且不可撤销的方式，委托给万可欣生物。

       本次股份转让完成及表决权委托后，万可欣生物拥有上市公司康华生物表决权的比例为29.99%，成为这家公司新的控股股东。

       这家大手笔并购的万可欣生物背后，是上海国资。

       公开信息显示，万可欣生物成立于2025年7月8日，上海国资委旗下的上海医药（集团）有限公司（简称"上海医药"）持有万可欣生物19.79%的合伙份额，上海生物医药并购私募基金合伙企业（有限合伙）持有万可欣生物80.2%的合伙份额。

       上海生物医药并购私募基金的主要出资方，是上海国投先导生物医药私募投资基金，这是上海市2024年设立的三大先导产业母基金之一。

       对于此次收购目的，万可欣生物表示，是基于对上市公司主营业务及内在价值的认可，以及看好所处行业与上市公司未来发展前景，拟通过本次权益变动取得上市公司的控制权。

       认可归认可，看好归看好，国资出手从来是稳妥为先，因此此次收购附带的业绩承诺条件不低。

       在《股份转让协议》中，康华生物承诺，公司在2025年度及2026年度内，扣非后的净利润合计数不低于7.28亿元；且承诺期内的研发费用在未获得收购方同意的前提下，2025年度及2026年度研发费用合计不低于2.6亿元。

       如果仅看康华生物今年一季度的业绩表现，上述业绩承诺目标难度不小。

       2025年一季报显示，康华生物实现营收1.38亿元，同比下降55.70%；实现净利润2070.86万元，同比下降86.15%。

       对于一季度营收下滑的原因，康华生物表示，这主要是由于海外授权及疫苗销售收入减少所致。

       但是，即使剔除上年同期重组六价诺如疫苗海外授权收入1.06亿元后，康华生物今年第一季度营业收入，较上年同期仍下降32.75%。

       按照市场惯例，一般国资入主都会被视为重大利好，相关标的公司都将迎来不小的股价涨幅。

       但是康华生物的国资控股股东亮相之后，股价表现却意外遇冷。

       截至今天收盘，康华生物股价报收67.06元/股，下跌6.87%。

       上海国资此次的收购价格为每股65.03元，距离今天的收盘价格已经非常接近。

       但是在停牌之前，康华生物股价走势强劲，停牌之前最够一个交易日（7月11日）其股价上涨16.20%。