屋漏偏逢连夜雨，因为财务造假而正处于退市边缘的A股上市药企江苏吴中，又迎来了同行的"致命一击"。

       7月21日晚，江苏吴中医药发展股份有限公司（简称"江苏吴中"）发布公告，宣布控股孙公司

       达透医疗器械（上海）有限公司（简称"达透医疗"），收到了来自韩国医美企业Regen Biotech的《解约函》。

       在《解约函》中，Regen Biotech要求撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权。

       AestheFill是国内首 款进口童颜针，其核心成分为PDLLA（聚双旋乳酸）微球，该产品由韩国医美公司Regen Biotech研发，2014年在韩国上市。

       2021年，江苏吴中斥资1.66亿元收购达透医疗51%的股权，从而曲线获得了AestheFill童颜针在中国大陆地区的独家销售代理权。

       2024年1月，AestheFill童颜针在中国成功获批上市，并在短时间内迅速成为爆款产品：2024年销量达8.5万支，全年收入近3.5亿。

       对于经营状况不佳的江苏吴中来说，AestheFill童颜针是旗下为数不多的核心优质资产，也是至关重要的利润来源。

       但是很快，一家更有实力的A股上市公司，也盯上了AestheFill童颜针这个大爆款产品。

       2025年3月10日，A股医美龙头爱美客发布公告称，拟通过子公司收购韩国医美公司Regen Biotech高达85%的股权，交易对价近14亿元人民币；其余15%的股权，爱美客表示将在标的公司交割完成18个月后灵活收购。

       此时，Regen Biotech旗下已获批上市的产品主要包括：AestheFill与PowerFill。两个产品的主要成分均为PDLLA微球和羧甲基纤维素钠，其中AestheFill童颜针是最核心的产品。

       于是，一个很微妙的局面就形成了：爱美客控股了Regen Biotech，而Regen Biotech的核心产品，又在此前授权给了江苏吴中的孙公司在中国市场销售。

       业内人士都表示，爱美客花14亿买下一家韩国医美公司，绝 对不会只是为了以后每年从江苏吴中收一点销售分成。

       在国内医美市场拥有强大渠道资源、但是新产品后继乏力的爱美客，把AestheFill童颜针这款爆款产品拿来自己销售，才是利益最大化的路径。

       对此，江苏吴中多少也嗅到了一丝危险的味道。

       在Regen Biotech被爱美客收购后，江苏吴中发表声明：根据公司与合作方的协议，公司拥有AestheFill（艾塑菲）在中国境内的独家代理权，有效期至2032年8月28日。

       但是很快，江苏吴中陷入了一场更大的危机。

       2025年7月13日，江苏吴中收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，公司被认定存在重大信息披露违法违规行为，触及重大违法强制退市标准。

       具体而言，江苏吴中在2020~2023年累计虚增营收17.7亿元，虚增利润7599.75万元，其中2021年虚增利润占比高达51.65%。

       证监会认定，江苏吴中存在重大信息披露违法违规行为，触及重大违法强制退市标准。

       按照近年来的类似案例来看，凡是收到《行政处罚事先告知书》，并被认定"触及重大违法强制退市标准"的上市公司，事后几乎无一例外全部退市。

       俗话说"趁他病，要他命"，这种情况之下，爱美客果断出手了。

       在《解约函》中，爱美客子公司Regen Biotech提及两点解约理由：一是达透医疗在独家经销协议履行过程中，将独家经销业务实际转让给江苏吴中美学生物科技有限公司（简称：吴中美学），该行为已经严重违反了独家经销协议中关于业务不得转让的约定。

       二是江苏吴中及其董事长、数名高管人员严重违反证券法的行为，被处以相应的行政处罚，且江苏吴中上半年公告中披露了多项违规、调查及处罚事项，该等情况，严重影响AestheFill产品的声誉。江苏吴中方面，对于爱美客的指控予以坚决否认。

       江苏吴中表示，自今年3月爱美客取得Regen Biotech的控制权以来，在没有任何正当理由的情况下，多次指使Regen Biotech迟延向达透医疗供货。

       此外，Regen Biotech还在完全未告知的情况下，利用相关规则漏洞，擅自将"AestheFill"产品医疗器械注册证中的登记代理人信息由达透医疗变更为俪臻（北京）生物科技有限公司（简称：俪臻生物）。

       江苏吴中声称，将利用一切合法手段维护自身权益，依法追究Regen公司及爱美客的法律责任。对于退市基本已是板上钉钉的江苏吴中而言，如果未来真的失去AestheFill童颜针这款产品，无疑是雪上加霜。